首批基金年报出炉 基金经理看好权益市场
近日，中庚基金、九泰基金、明亚基金等多家公募率先披露了旗下基金的2024年年报。多位基金经理在年报中表示看好权益市场长期表现，建议关注AI、消费等领域的机会。 九泰久益混合A的基金经理刘开运在年报中表示，中国已成为全球制造业第一大国，“这是我们长期看好中国经济长期发展的底气所在”，当前A 股市场整体估值仍处于低位，这为权益市场长期上涨提供了明显的空间，因此他看好权益市场的长期表现。刘开运认为，“2025 年我们有很大概率会迎来更加积极有效的货币政策和财政政策，这将对全 A 上市公司 EPS 的改善提供一定支撑”。在这样的背景下，个股走势与基本面线索的相关性有望加强。他认为，将公司部分特质简单“贴标签”的定价逻辑可能会被市场弱化。 中庚价值灵动灵活配置混合基金经理吴承根认为，基于低估值价值投资策略，权益资产仍具高性价比。而政策扩张期和经济预期向好有助于提升权益市场预期，亦有利于低估值资产再迎机遇。因此投资者可从两方面布局：结构层面聚焦右偏分布特征强的行业，积极承担风险并配置有超额回报的投资机会；选股上紧扣基本面和定价，围绕周期、成长、资本供给或创新等维度，挖掘预期回报率可观的投资标的。他重点关注的方向有：AI赋能软硬融合，重构竞争优势的高性价比公司，主要行业包括医药、TMT、机械等；政策牵引内需扩大，偏好竞争优势突出的高性价比公司，主要行业包括航空客运、服饰、家居、农林牧渔、食品加工等；供给端有竞争优势，需求有韧性或受益于政策改善，具有高性价比的价值股，主要行业包括基本金属、钢结构、房地产等。 中泰星锐景气成长混合基金经理高兰君指出，展望2025年，随着美联储降息，国内更为宽松的货币环境，地产政策逐步起效，三大工程有序推进。明年对经济和市场的有利因素更多。经济和市场信心的复苏需要时间，但方向明确。成长类公司除了科技外，均经历了长时间的调整，也有望迎来估值修复。 在板块配置上，高兰君持续看好苹果创新周期，以及AI投资的持续机会。港股互联网优质公司港股的公司经历了前几年的政策调整，龙头公司稳固提升市占率，行业格局愈发清晰，铸造了强大稳固的壁垒，总体来看互联网公司处于比较好的投资阶段。消费领域预计明年同比有较好增长，2025年促内需是经济修复的最重要方向之一。“从国内家电补贴的力度来看，效果行之有效；我们预计后续将再推出一批促消费、扩内需具体举措，消费的景气度也将迎来拐点。”高兰君建议还可关注AI国内龙头带来的产业机会，AI领域仍为全球最景气的方向，从AI基建到AI应用，从美国龙头到中国龙头，今年以来，国内大厂展示出更强劲的投资硬件周期，AI应用落地场景逐步显现。“AI端侧硬件的布局以及AI应用的空间是之后一段时间的核心关注方向。”
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