机构：中期上行趋势并未打破，科创综指ETF天弘持续获资金“加仓”
3月24日，A股三大指数走势不一，科创综指冲高回落；成分股方面，万德斯“20CM”涨停，微导纳米、呈和科技涨超6%。 相关ETF方面，科创综指ETF天弘（589860）现跌0.21%，近1周日均成交额1.23亿元，近3日日均成交额1.28亿元，均位居同标的产品前三。 值得注意的是，近期科创综指ETF天弘（589860）持续回调，然而资金不断“加仓”。iFinD金融终端数据显示，截至3月21日，科创综指ETF天弘（589860）连续3个交易日份额持续增长，最新份额达9.50亿份。 不同于科创50偏向大盘股，科创100侧重中盘股，以及科创200锚定小微盘，科创综指ETF天弘（589860）跟踪的指数科创综指，覆盖科创板97%的市值，全面囊括科创板大、中、小盘股，广泛覆盖17个申万一级行业，是首只全方位、无偏见表征科创板的宽基指数。截至3月20日收盘，科创综指自去年9月24日以来，累计上涨63.56%，优于同期科创100、中证2000、中证500、中证A500、沪深300。 中银证券（601696）表示，短期市场存在一定震荡调整的需求，但中期来看上行趋势并未打破。3月下旬期，A股即将进入财报窗口期，而4月2日特朗普关税政策的落地仍存在较大不确定性，市场风险偏好或迎来阶段性震荡。当前中国资产部分重估的逻辑已经基本阶段性计价，市场短期上行动能或有所趋缓。但当前国内基本面修复预期并未证伪，年内基本面弱修复的主线仍在：年初以来财政发力效果仍在持续显现，A股盈利有望修复；而当前全AERP仍处于一倍标准差下沿水平，盈利弱复苏周期成立的前提下，ERP仍有较强的修复空间及动能。因此，市场短期调整而非趋势反转，信号上需要观察中美科技资产盈利估值比价、关税政策及国内基本面数据演化趋势。 中长期行情来看，银河证券认为，短期来看，随着年报季临近，业绩驱动的行情走势或成为市场一大关注点。中长期来看，国内经济处于新旧动能切换的转型期，尤其是在新质生产力加速发展叠加一系列政策提振下，A股市场估值重构机会较大。随着存量政策加快落实，一揽子增量政策加力推出，国内经济基本面有望呈现出逐步改善态势。中长期资金加速入市的背景下，市场运行趋于稳定，投资者信心将进一步增强。后续还需关注特朗普对华政策以及国内经济基本面修复节奏的扰动。总体来看，A股市场有望呈现出震荡上行的特征。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）
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